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财经365讯,延续着2017年的火爆趋势,房地产信托在2018年前7个月仍呈现出“一枝独秀”的局面。在信托业全面去通道的背景下,房地产信托大量募集的背后,一方面凸显出房企融资需求的旺盛,另一方面隐现其规模大增后的风险。

房地产信托

集合信托发行成立“冰火两重天”

用“冰火两重天”来形容今年的集合信托市场并不为过。仅就发行市场与成立市场而言,两者的募资规模所呈现的“剪刀差”,成为今年市场募资难的一个缩影。

根据用益信托的在线统计数据,今年前两个季度的集合信托计划的发行规模与成立规模,均呈现出较大的分化现象。数据显示,今年一季度,集合信托市场发行各类信托计划2614款,募集资金4556.88亿元;同期成立的集合信托计划为2037款,募集规模总计3296.17亿元,募资规模差达1260.71亿元。

二季度数据同样如此,集合信托市场发行各类信托计划3219款,募集资金5437.99亿元;同期成立的信托计划数为2474款,募集资金4156.9亿元,募资规模差为1281.09亿元。

“如果说今年的市场有什么特点,那么钱难找肯定能成为大家的共鸣。”某信托公司人士对记者表示。该人士透露,受监管趋严影响,此前大量从银行、保险等机构流向信托的资金目前均大幅减少,导致集合信托的募集较难。也因此,当前不少信托公司正努力从财富端入手,开拓个人客户资源以增加资金来源。

用益信托分析师认为,当前集合信托的成立规模下降与相关信托计划的成立规模较小相关,表明近期信托公司募集资金的难度较大。

地产信托“独占鳌头”风险渐显

在信托募集资金较为困难的当下,房地产信托的发行及成立却在集合信托领域“独占鳌头”,呈现出异常火爆的局面。

用益信托数据显示,截至7月24日,集合信托今年以来成立总数量为5026款,募集资金7883.93亿元,其中房地产信托的成立数量为1491款,募资资金2892.81亿元,在总体募资中占比达36.69%,在各类信托中居于首位。

中国信托业协会特约研究员周萍表示,由于房企融资需求仍较大,在房地产市场严调控与金融强监管的压力下,房企发债、股权融资等融资渠道或进一步受限,短期对信托融资的需求或难以降低。

一方面是房企不断增长的融资需求,另一方面,房地产信托持续井喷的背后,风险因素也在逐渐累积。

从7月份的融资情况来看,以发行规模较大的7月2日至8日这一周为例,集合信托市场的发行规模为266.87亿元,其中投向房地产领域的资金规模达189.03亿元,占比达70.83%。房地产信托毫无争议地成为当周的“吸金王”。

对于下半年房地产信托的走向,普益标准研究员认为,房地产信托的收益率大概率会继续走高。但同时,项目兑付压力也会逐渐上升,信托公司需要警惕其中的风险,在获取较高收益的同时确保资金的安全。

某信托业资深分析人士表示,信托公司前期做的很多房地产信托项目都是帮助房企拿地,伴随地产调控的持续,一旦在项目开发或销售过程中出现问题,部分中小房企的现金流可能受影响,后续可能暴露出兑付风险。

国投泰康信托研究发展部认为,从房地产信托规模增长、占比创新高的情况来看,当前房地产信托业务仍是信托公司信托业务的重要板块,对信托规模和利润贡献具有举足轻重的支撑作用。而随着监管趋严、资金募集难度加大,未来房地产信托业务发展仍存在较大的竞争压力。未来信托公司发展房地产信托业务,可通过以“业务合规”为原则、绑定核心交易对手及强化投后管理等手段来防范风险。获取更多财经资讯,请随时关注财经365网站。


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