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什么是安全代币发行(STO)? 你如何推销它?

来源: 首页 > 投资担保

2018-10-27 15:42:59 
安全代币可能是区块链革命的下一个重要“话题”。关于这方面的文章已经开始传播,但是对于那些对加密货币世界(以及整个金融世界)还不熟悉的人来说,理解它可能是件棘手的事情。
在我们探索什么是安全代币之前,首先理解清楚证券是非常重要的。

金融世界中的证券是什么?

在金融背景下,证券是一种具有货币价值的凭证。它可以通过交易所或对等网络之间的媒介进行交易。证券分为股票和债券。如果我们以股票为例,你可能会理解,它拥有一个公司的一部分的投票权而不是实际完全拥有它。

公司和政府利用这种方法从不同的投资者那里筹集资金。然后这些投资者被承诺以股息,利率或公司利润的某种形式返还。

什么是实用代币他们有什么不同?

在解释它们之间的区别之前,我们先讨论什么是实用代币及其用途。

美国证券交易委员会和金融市场监管局将代币分为两大类:

——实用代币
——安全代币

实用代币

由于大多数ICO都是公司本身的投资机会,因此其中一些代币符合证券的条件。但是,如果它不符合Howey测试的条件,那么它将被分类为实用代币。这些代币只是向用户提供产品和服务。把它们当作网关或应用程序代币。

正如永不停止营销的首席执行官杰里米•爱泼斯坦(Jeremy Epstein)所解释的那样,实用代币可以:

· 给予持有者使用网络的权利
· 给予持有者通过投票利用网络的权利
· 由于最大代币可用性有一个上限,代币值可能会因为供需方程而上升。

安全代币

更简单地说,安全代币是加密货币,用于支付股息、分享利润、支付利息或投资于其他代币持有人创造利润。这就解决了流动性问题。

通过Howey测试的加密货币被视为安全代币。它们的价值通常来自于外部的可交易资产。由于代币被认为是一种证券,它们必须服从联邦证券和法规。如果ICO不遵守这些规定,那么就会受到处罚。

但是,如果所有的规则都得到了适当的满足,那么这些代币就具有非常强大的用例。如果像Crowdcreate这样的机构与STO合作,可以帮助他们进行众筹、营销和与加密货币领域中最有影响力的人联系,STO肯定会成为今天最有利的话题。

而对于ICO来说,它通常的工作方式是由公司提供代币作为众筹的一种形式进行购买,然而对于安全代币产品(STO)来说,它是一种升级,可以购买代币,然后你可以交易、出售或持有。但是,由于安全代币是实际的金融证券,所以您的代币由一些有形的东西支持,比如资产、利润或公司的收入。

因此,在2018年下半年和2019年,我们将看到STO的大幅上升,它们最终可能会超过决斗的ICO。原因是它为潜在投资者提供了更多的安全保障,从而减少了欺诈的机会。

什么是安全代币发行?

在实践中,安全代币发行与ICO类似,尽管该过程被称为安全代币发行(STO)。就像ICO一样,STO向投资者发行代币。然而,相似之处通常就止于此。在ICO中,投资者购买代币是为了从代币升值的可能性中获益,或者是为了释放生态系统的效用。相比之下,STO投资者的投资期望是获得与证券直接相关的未来现金流、股息或投票权。

安全代币由资产、利润或现金流支持,因此从它们发出的那一刻起就具有内在价值,这与实用代币不同,实用代币的价值在开发应用程序之前基本上是理论性的。此外,STO完全符合监管框架,允许来自世界各地的投资者在不违反相关证券法的情况下参与。在美国等对证券和投资表现出更严格监管的国家,情况尤其如此。

STO的另一个关键方面是,它允许公司创建白名单和黑名单,这是一个更容易遵守了解客户(KYC)和反洗钱(AML)报告要求的因素。通过更加透明的操作,STO可以有效地消除实用代币产品面临的一些更大的问题——缺乏企业责任、欺诈的可能性,以及在公司倒闭时没有追索权。

从某种意义上说,许多STO看起来更像是ipo而不是ICO。STO没有采用“西部大荒”的融资方式,即公司只打算筹集同样多的资金,而不关心资金来源。相反,STO受到严格的监管。然而,这为机构参与扫清了道路,这一因素可能代表着一股潜在的资本浪潮,而这些资本将流向以区块链为基础的服务。

STO和ICO的区别是什么?

最重要的问题将是“什么使代币成为安全”这一问题搞清楚。在美国,主要关注的是投资的目的。解决这个问题的百年案例是美国证券交易委员会诉豪威公司案,美国328公司,293(1946)。测试涉及四个问题:

{a}投资是否涉及货币或资产;
{b}货币或资产的投资是否属于共同企业;
{c}投资是否达到预期收益
{d}任何利润来是否自于发起人或第三方的努力。

如果上述四个问题的答案是肯定的,那么代币的出售很可能会受到美国证券法的约束。


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